¿Cuál sería un buen tema para la tesis de maestría en finanzas con / sobre VaR u otra medición de riesgo? Educación te da un futuro mejor

¡No nos importa arriesgarnos, siempre y cuando nos paguen por ello!

Primero centrémonos en el riesgo de ruina. Hacemos ciertas líneas de negocio y podemos perder el valor de la empresa, por lo que debemos asegurarnos de que estamos obteniendo suficientes ganancias para justificar asumir ese riesgo general.

VaR es solo una de las muchas formas posibles que intentan capturar la noción de ruina. Esta es una métrica limitada, porque es un punto fijo. Realmente queremos saber la distribución completa de los resultados. Me alegra mencionar algunas alternativas si aún no las ha identificado.

En segundo lugar, todo esto supone que conocemos todos los factores individuales involucrados, Y conocemos los valores apropiados para todos esos factores. Eso es realmente difícil de entender. Entonces, hay otro elemento que debemos considerar. No nos importa el riesgo, pero realmente no nos gusta la incertidumbre. Cualquier modelo valioso y útil debe identificar y establecer al menos límites aproximados en torno a las incertidumbres en los factores que usamos, ADEMÁS tener en cuenta el hecho de que es posible que no tengamos todos los factores.

Tercero, la mayoría del trabajo en el campo se enfoca en los procesos del mercado. Hoy tenemos fuerzas exógenas como la regulación gubernamental, las agencias de calificación, los convenios, etc. Estos son todos los riesgos que podemos desencadenar a pesar de que los procesos del mercado todavía están dentro de los límites.

Tenga en cuenta que hay una pérdida de peso muerto en banktrupcy. Eso significa que, bajo un escenario de estrés, nuestro capital puede caer del 100% hasta quizás el 20%. Pero no llega hasta el 0%; Las fuerzas externas, como la definición de quiebra, nos detendrán mientras todavía haya suficiente valor residual para pagar a los abogados y contadores (los “empresarios” si lo desean).

Un último punto: cuando hablamos de una calificación crediticia como single-A, a veces pensamos intuitivamente en algo como un riesgo de ruina de cero en cien. Pero eso deja sin respuesta la pregunta: ¿es un 1% de posibilidades de perder 100? O el 100% de perder 1 (pérdidas por desgaste), o algo intermedio. El perfil de riesgo-retorno para un inversor es bastante diferente dependiendo de dónde termine esa A individual, pero las agencias de calificación y otras no se ocupan de eso.