¿Cómo ha funcionado tan bien la dotación de la Universidad de Columbia en los últimos cinco años, con un retorno de más del triple que el de Harvard, Yale y Stanford?

Answer 1

Es importante reconocer que a estas escuelas no les importan los retornos de cinco años. Tienen algunos de los planes de inversión a más largo plazo de cualquier institución en el mundo. Y, bueno, las escuelas que mencionó han tenido mucho éxito en lo que respecta a la planificación extrema a largo plazo. Estoy luchando por encontrar la fuente, pero recuerdo haber leído, en particular, sobre los retornos promedio estelares de Swenen durante muchos años.

Entonces, tal vez los últimos cinco años solo están promediando los quince años anteriores. Esperemos que alguien responda con resultados completos a más largo plazo. Sin embargo, estoy bastante seguro de que las dotaciones de Yale y Harvard eclipsaron las de Columbia en la primera parte de este siglo. Tal vez hicieron exactamente lo que esperaban. Tal vez están reteniendo activos y no están tomando ganancias en este momento. Es difícil de decir.

Pero la clave es que los retornos de cinco años no importan en este contexto. Los retornos a 15 y 30 años son lo que preocupan a estos inversores.

Answer 2

Ha sido un mercado alcista de valores loco durante años. Por lo tanto, lo más probable es que el factor decisivo sea la cantidad de exposición al capital que hay en esas carteras de inversión.