La ecuación de Black / Scholes.
Se hacen contratos mediante los cuales algún producto, aún no producido, se compra en el futuro a un precio garantizado. Esto alienta al productor a producir el producto.
Lo opuesto también es cierto . Se garantiza que algunos productos se venderán en una fecha futura a un precio específico.
En este momento estamos hablando de productos virtuales que aún no se han hecho.
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Sin embargo, sus contratos existen, estos pedazos de papel ahora tienen valor por sus propios derechos.
Estos trozos de papel ahora se pueden usar como garantía para suscribir préstamos, por ejemplo, o se pueden comprar y vender como productos “reales”.
¡Ahora surge el problema! , ¿qué precio se debe cobrar por un contrato, hoy, cuyo producto está lejos en el futuro? . Esto es importante si usted es un comerciante y tiene que cubrirse si el comercio se desploma. Deberías tener una excusa alternativa.
Aquí es donde entra en juego la ecuación Black / Scholes, esta ecuación le dirá al comerciante el valor del contrato en cada punto del tiempo, antes y a medida que tiende a la madurez. y vendido a voluntad. http: // will. Generará muchas veces más dinero virtual que el valor real del producto terminado. Esto no es del todo malo siempre que se cumplan algunos supuestos.
Como un aparte; Este es uno de mis errores en lo que respecta a la formación de economistas. De todos modos, se dejan llevar por el mundo utilizando los siguientes supuestos como subyacentes a sus modelos, de todos modos, continúen.
Suposiciones 1 no hay cisnes negros, es decir, se acepta que, en economías, las grandes fluctuaciones son raras, s = + – 4/5 las desviaciones estándar son raras. (por ejemplo, los choques económicos son poco probables, no son ciertos)
Culo. 2 conocimiento perfecto
Culo 3. Comportamiento racional (en los mercados? !!)
Culo 4. Equilibrio del mercado, (quién tiene tiempo, técnica y recursos para calcular esto de manera continua)
Ass 5 oferta y demanda (de qué y por quién para quién)
También podríamos lanzar una competencia perfecta.
Ahora, dados estos supuestos en una situación estable, esta ecuación. funciona, le dieron el premio Nobel.
Entonces a la ecuación. sí mismo
s = desviación estándar (volatilidad)
S = precio del producto
V = precio del derivado financiero
r = tasa de interés vigente
t = tiempo
(1/2). (S ^ 2). (S ^ 2). (D ^ 2 V / dS ^ 2) + rS. dV / dS + dV / dt -r V = 0
Y los d / d son derivados parciales
El problema es que se ha utilizado utilizando supuestos incorrectos (suponiendo que la suposición 1 anterior es cierta) o situaciones incorrectas (suponiendo que haya un clima económico “normal” en el futuro cercano)
Parece que esto es lo que ha sucedido en el pasado reciente con todos nuestros desastres financieros. Los bancos, las compañías de seguros (y tienen actuarios, que realmente deberían conocer los peligros de los supuestos de alta variedad), las pensiones y los fondos de cobertura, todos han utilizado esta ecuación. para cubrir su toma de decisiones en situaciones extremas, no fue diseñado para ese propósito.